水磨河村位于神木市城北，滨河新区东南，是神木老城区与滨河新区间的咽喉要道，连接老城与滨河新区三条主干道穿村而过，区位优势特别明显。

全村占地面积5平方公里，共辖5个村民小组，502户，1586人。全村共有党员50名，其中女性党员16名，村“三委会”班子健全。

村集体经济主要以房屋租赁、建筑、务工为主，全村共有砖厂1个，加油站3个，大型钢材综合市场1个，建材市场2个，大小停车场共11处。村民自营大型工程机械38台，大棚温室167座，餐饮、物流、租赁业发达，年产值达8000多万元。

目前，水磨河村借助新农村建设、村集体产权制度改革和城市森林公园建设的强劲东风，依托得天独厚的区位优势，以“党建引领，建设城市中心”，计划将水磨河村打造成“文化集中区，市民旅游示范区、陕北美食文化体验区”。

水磨河村附近有神木二郎山、神木红碱淖、陕北民俗文化大观园、高家堡古长城遗址、麟州故城等旅游景点，有神木兰炭、神木煤炭、神木卤肉、神木肉羊、神木红枣等特产。