苑水村位于徘徊镇人民政府驻地东4公里处，东与顺义庄村毗邻，南与西河下村搭界，西与徘徊村接壤，北与花园村相临。地势西高东低，四面环山，居炮台山北侧，苑水河西岸，相传建村于明代，因村东有苑水河，以河为村名。

苑水村与徘徊村、张家庄村、茶口村、新安村、河峪村、上河村、东山村、泽布峧村、西河下村、花园村、顺义庄村、夏庄村、铺上村、上庄村、前李甲村、后李甲村、天桥村、前硷岭村、后硷岭村、前水峪村、后水峪村、庙庄村、赵南庄村、姚家峧村、桃花村、蟒当村、南坡村、西峧村、五三七处仓库社区相邻。